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　　来源：视觉中国

　　 4月6日晚，瑞幸官方微博宣布，生椰拿铁诞生一周年，销量达到1亿杯。

　　自去年5月宣布盈利以来，瑞幸似乎拿到了“重生”的剧本。早在2021年9月，瑞幸就签下了冬奥当红选手顾爱玲。在顾爱玲拿下“两金一银”后，瑞幸紧随其后：当月推出的冰雪新品系列，出现了订单爆棚、缺货的盛况。

　　在不断收割社交平台的体量后，Luckin coffee交出了2021年收入接近翻番的业绩报告。

　　两年前，瑞幸最大的竞争对手是星巴克。现在，所有新兴品牌都加入了咖啡赛道的混战。短暂的胜利后，瑞幸离突围还有多远？

　　年营收79亿，第二个“生椰拿铁”在哪里？还记得“一年卖3亿多杯”的香飘飘奶茶吗？新一代饮品的主角换成了瑞幸，光是生椰拿铁的销量就可以和当年的香氛相提并论。

　　 2021年3月，生椰子拿铁首次亮相，很快成为现象级产品。一度出现“一杯难求”的盛况，持续成为店爆。

　　据微博，官网，Luckin coffee，新的生椰子拿铁从4月12日开始正式推广。截至5月31日，不到两个月的时间，瑞幸生椰系列已售出42万杯。到6月30日，Luckin coffee表示，原椰子产品的月销量超过1000万杯，创下了他家的销售新纪录。

　　从默默盈利到第二次走出去，瑞幸的“转身”尽人皆知。2021年财报显示，瑞幸总净收入为79.65亿元，较2020财年的40.334亿元增长97.5%。

　　与此同时，自营店首次扭亏为盈。财报显示，2021年Luckin coffee自营店利润达12.53亿元，2020年同期亏损4.35亿元。

　　得益于私人社区营销，瑞幸在过去一年也沉淀了一批忠实用户。2021年瑞幸月均交易客户1300万，第四季度月均交易客户达到1620万，较2020年同期的970万增长67.1%。

　　然而，瑞幸尚未实现完全盈利。其过去一年的营业亏损为5.4亿元，但较2020年同期的25.9亿元营业亏损收窄80%。

　　生椰拿铁走红后，瑞幸并没有放弃继续做爆款的尝试。因为推新品的速度太快，三线城市瑞幸的店员王楠告诉时代财经，每周四都要在瑞幸大学的APP上培训3-5个小时，学习新品。

　　然而，摆在瑞幸面前的另一个问题是，第二个超级爆款还没有造出来。部分咖啡新品仅在推出阶段获得高热度，未能形成持续的复购率。“生椰拿铁是店内销量第一的系列，占比超过30%。”王楠对时代财经说。

　　加盟门槛40万，2020年初县城老板排队。面对造假风波，瑞幸不得不放缓门店扩张速度，必要时砍掉经营不善的门店。截至2020年底，瑞幸共有4803家门店，而2019年底，这一数字为4910家。直到2021年1月，瑞幸才逐渐打开加盟店的入口。

　　值得注意的是，2021年第四季度Luckin coffee新开门店353家。截至2021年底，门店总数达到6024家，其中自营店4397家，合资店1627家，其门店数量已超过星巴克在中国的5557家。

　　从公开数据可以看出，这一次瑞幸领先星巴克与加盟店的扩张密切相关。2020年瑞幸门店直营店3929家，加盟店874家。到2021年，Luckin coffee将拥有4397家自营店和1627家加盟店。其中加盟商大多来自下沉市场，

　　 2月中旬，位于河北保定的林庆在等待Luckin coffee发布加盟商数量，尤其是顾艾玲夺冠，带来了冬奥热潮，让瑞幸成为咖啡I中的“紫微之星”

　　同时，Luckin coffee加盟店的营收增速远远落后于自营店。财报显示，2021年，瑞幸自营店收入61.93亿元，同比增长78.3%；加盟店收入13.06亿元，同比增长312.5%。第四季度加盟店收入4.488亿元，同比增长248.4%。

　　加盟商李辉告诉时代财经记者，“该店日均生产规模为300杯，每月利润可保持在4万元以上。”三线城市Luckin coffee的店长小明也是加盟商利润的见证者。由于该店位于一所大学内，其门店平均每天售出800杯。按照luck in coffee 15元的均价计算，一家爆款店的月营业额可以超过36万元。

　　 “其他新咖啡品牌还没有进入下沉市场。瑞幸在品牌和价格上的优势，可以让它最快的获得小镇年轻人的青睐。”李辉对时代财经说。

　　但加盟店的弊端也很明显，包括服务标准难以统一，员工管理疏漏等。一名店员告诉时代财经：“收到差评后，老板会扣80元工资。管理问题容易导致员工流失，个别饮品和自营店用的材料也有一些差异。”

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